世界最大のソーシャルメディアツイッターは4月25日、世界一の富豪イーロン・マスク氏の民営化買収計画を受け入れたと発表した。 マスク氏はツイッターを１株当たり５４．２ドルで買収する予定で、買収額は約４４０億ドルに相当する。 これは2022年時点で世界で2番目に大きい買収でもある。
この取引はツイッター取締役会で全会一致で承認されたが、依然として株主と規制当局の承認が必要で、2022年に完了する予定だ。 買収後、ツイッターは非公開企業となる。
1 注目すべき A買収
マスク氏によるツイッターの買収は今年初めに始まる。 当時、マスク氏は Twitter の忠実なユーザーとして、長い間 Twitter を切望していました。 1月31日、マスク氏はツイッター株62万株以上を一気に購入した。 それ以来、同氏は毎日の取引を休まず、多い日で480万株を購入した。
4月4日の時点でマスク氏は30億ドル近くを投じてツイッター株の9.2％近くを保有し、ツイッターの筆頭株主となった。 しかし、それがマスク氏の最終目標ではない。 マスク氏はツイッター取締役会からの申し出を拒否した後、ツイッターを買収すると発表した。 4月14日、マスク氏は米国証券取引委員会（SEC）への13D提出書類を更新し、ツイッターを非公開化し、ツイッターの発行済み普通株式を1株当たり54.2ドルの価格で購入する提案を行ったことを明らかにした。それが彼の最高かつ最後のオファーだった。 受け入れられない場合、同氏はツイッター株主としての地位を再考する予定だ。
この買収計画が提案されるやいなや、市場は大騒ぎとなった。
買収騒動の当初、Twitterはマスク氏の行動に非常に抵抗し、自社の姿勢を示すために「毒薬計画」さえ開始した。 「ポイズン・ピル」とは買収用語で、企業が既存株主に割引価格で追加株式を購入できるようにして、買収者のコストを押し上げる敵対的買収の可能性に対する防御戦術である。
同時に、モルガン・スタンレーなどウォール街のシンクタンクの助言を受けて、マスク氏はM&A資金の保証も得た。 4月23日早朝、マスク氏は「野蛮人が目の前に迫っている」と宣言するツイートを発信し、ツイッター取締役会は決断の瀬戸際に追い込まれた。 世界のメディアは合併・買収と反合併による資本戦争が繰り広げられると考えて待ち望んでいたが、ツイッター社の屈服がこれほど早くなるとは予想していなかった。
4月25日、ツイッター取締役会はマスク氏が1株当たり現金54.20ドル、総額440億ドルでツイッターを買収することに同意した。 報道によると、マスク氏は買収資金として直接210ドルを支払う予定で、すでに債務融資と証拠金融資を含む255億ドルの融資を受けており、合計465億ドルとなっており、これはツイッターに現金で支払うだけでなく、支払いにも十分な額である。投資銀行。 そして弁護士費用。
2 その意図は何ですか?
Twitter は、Facebook と Instagram に次ぐ、日常生活で最大の英語ソーシャル メディアです。 しかし実際には、Twitter はとっくの昔に不採算企業になってしまいました。
2013 年に Twitter が上場されました。 目論見書によると、2012年のTwitterの収益は3億1900万ドルで、純損失は7940万ドルだった。 2021年のツイッターの売上高はわずか50億8000万ドルにとどまり、もう1つのソーシャル大手フェイスブックの20分の1にも満たず、純損失は2億2100万ドルとなる見通しだ。
比較のために、新浪微博の2021年の収益は22億6000万ドル、調整後営業利益は8億2920万ドルです。 収益性の点では、Twitter は Weibo ほど儲かっていません。
一方、Twitterのユーザー増加は数年前に一時停止ボタンを押した。 公式データによると、Twitterの2021年の月間アクティブユーザー数は2億1,700万人で、2023年末までに月間アクティブユーザー数は3億1,500万人を超えると予想されています。 しかし実際には、2013 年 6 月 30 日の時点で、Twitter の月間アクティブ ユーザー数は 2 億 1,800 万人に達していました。これは、過去 9 年間、Twitter の月間アクティブ ユーザー数は基本的にゼロ成長の状態にあったことを意味します。 2021 年第 4 四半期末の時点で、同業の Sina Weibo の月間アクティブ ユーザー数は 5 億 7,300 万人、毎日のアクティブ ユーザー数は 2 億 4,900 万人でした。 さらに、中国の小規模市場では、新浪微博の方が依然として人気があります。
業績不振と成長停滞、なぜマスク氏はツイッターを買収したのか？ マスク氏は4月中旬の公式声明で、ツイッターの買収は「経済性を抜きにして」行われたが、言論の場としてのツイッターの役割の公共的重要性についてのみ述べた。 マスク氏はツイッター買収成功後、「言論の自由は機能する民主主義社会の基礎であり、ツイッターは人類の将来にとって重要なあらゆる話題を議論できるデジタル市民広場だ」とツイートした。
しかし、これは明らかに十分現実的ではありません。 マスク氏は時々ツイッターで火星に行くと発言し、皆にドージコインを購入するよう呼び掛けることもあった。 活動の増加により、マスク氏の価値は何度も上昇した。 テスラの広告は非常に小さいですが、マスク氏の生き看板のおかげで売上は非常に目覚ましく、テスラの市場価値の大幅な上昇を牽引しました。 言うまでもなく、ドージコインを何気なく宣伝しただけで、マスク氏はわずか数週間で数億ドルを受け取った。 しかし、ツイッターの検閲が近づくにつれ、マスク氏の発言は削除されることが多くなり、無料の広告チャネルであるツイッターはマスク氏にとって容易には利用できなくなった。 現状を変えるには、Twitterを買収するという選択肢も浮上した。
3 将来の変数
買収は確実だが、まだ変動要素もある。 市場は東部時間4月26日火曜日に始まり、テスラは値を下げて始まり、値を下げた。 引け時点でテスラの株価は12％以上下落し、時価総額1256億2600万ドル（約8237億元）が蒸発した。 東部時間火曜日の終値時点で、Twitterの市場価値は379億3,500万ドルで、これはテスラの市場価値が1日に3つ以上のTwitterを蒸発させたことを意味する。
実際、マスク氏がツイッター株を増やすと発表して以来、テスラの時価から2500億ドルが消え去った。 マスク氏が保有するテスラ株１７％の価値も約４２０億ドル減少した。 AJベルのアナリスト、ラス・モールド氏は「マスク氏はテスラ株を担保として多大なリスクを負った。 電気自動車メーカーの株価が予期せず急落した場合、財務状況に大きな不快感を与える可能性があります。」 買収後、ツイッターはマスク氏の非公開会社となるが、やや気が散る。
一方、買収取引は完了したが、株主総会の承認と米国規制当局のリリースがまだ必要だ。 規制によれば、この規模の合併・買収は連邦取引委員会（FTC）または司法省（DOJ）の独占禁止法審査に合格する必要があり、これには多くの政治的要因が絡み合っている。 Twitter ラインの従業員の「金持ちになるか解雇されるか」という質問については、時間が経てば答えが見つかるのではないかと思います。
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